Rating e Outlook, cosa sono

L'Italia sotto la lente delle agenzie internazionali. Ieri Fitch ha confermato il giudizio, il rating 'BBB' del nostro Paese, riconoscendolo come "sensibile a circostanze avverse". La tripla B in pagella è il risultato di un downgrade, una revisione al ribasso, della primavera dell'anno scorso. Fitch ha abbassato però l'outlook, le prospettive, portandole da stabile a negative, spiegano dall'agenzia, per "impegni del governo non coerenti con il debito". Ora si attende il giudizio di un'altra agenzia di rating, Moody's che, atteso per settembre, è slittato entro la fine di ottobre. Vediamo allora il significato di questi termini:

RATING - Il rating, spiegano da Borsa italiana, è un giudizio che viene espresso da un soggetto esterno e indipendente, l'agenzia di rating, appunto, sulle capacità di ripagare o meno i propri debiti. L'agenzia di rating valuta la solvibilità di un soggetto emittente obbligazioni; in altri termini attribuisce un giudizio circa la capacità della stessa di generare le risorse necessarie a far fronte agli impegni presi nei confronti dei creditori. Tale giudizio è sottoposto a revisione periodica. Ci sono quelli delle società e quelli delle nazioni. Essendo gli Stati i maggiori debitori in assoluto, le agenzie di rating valutano e classificano i titoli del loro debito in base alla capacità che gli stessi stati dimostrano di fronteggiarli.

La valutazione sul profilo di rischio del credito, spiegano da Money, si basa su una scala di valori che riassume le informazioni qualitative e quantitative in maniera sintetica andando da AAA, che è la valutazione attribuita agli enti con basso rischio di credito, a D, in pratica "la probabilità di rimborso è nulla".

OUTLOOK - Altro strumento di valutazione è l'outlook che, in gergo finanziario, indica la previsione a medio e lungo termine. Se è positivo le condizioni future del Paese si prevedono migliori o uguali al presente. Nel caso sia negativo sono prevedibili peggioramenti e ulteriori declassamenti, mentre se l'outlook è stabile non si prevedono cambiamenti. E' verosimile, in pratica, che il giudizio o il rating resti lo stesso anche in futuro.